DeepSeek与一线投顾难分输赢，证券公司长尾客户终
作者：[db:作者]日期：2025/02/23 浏览：
证券时报记者 谭楚丹 孙翔峰
以后，越来越多年青投资者向DeepSeek追求对于资产设置的倡议，技巧平权让人工智能（AI）普惠化成为可能。随同着来自第三方平台的特性化投资倡议变得更易获取，传统金融机构的“信息错误称”上风正在削弱，投资者与券商投顾之间的严密接洽也悄悄转变。
毫无疑难，DeepSeek供给的投资倡议与一线投顾的表示将未免见高下，这也从正面反应出券商投顾营业已无奈躲避AI海潮的打击。既要捉住AI机会，更要应答AI挑衅，已成为券商投顾营业不得不正视的中心议题。
为此，证券时报记者克日会合采访了在金融科技范畴深度摸索的头部证券公司、以传统经纪营业驰名的年夜型证券公司、在数字金融或财产治理方面做出特点的中小证券公司等机构，分享他们对上述中心议题的思考跟应答举动。
1 一线投顾赶上DeepSeek
“当我把基金持仓发给DeepSeek，它有这些倡议……”“完整听DeepSeek炒股，2025年2万本金能赚几多钱？”……自往年春节DeepSeek掀起利用高潮以来，在以年青用户群体为中心的小红书、B站等交际媒体平台上，良多投资者也纷纭向DeepSeek-R1追求投资倡议。
证券时报记者亦实验向DeepSeek上传基金持仓账户截图，并咨询账户诊断与调仓倡议。成果表现，DeepSeek不只指出成绩地点，还供给了可操纵计划，包含差别产物的仓位倡议、调换产物的称号、调仓时点、止损止盈线、买卖本钱优化办法等。
至此，DeepSeek供给的账户诊断与专业倡议能否对抗券商一线投顾的均匀水准，也惹起了市场的极年夜存眷。
华福证券有关担任人表现，DeepSeek在股票基金账户诊断方面表示杰出。以一个一般账户为例，模子可能在约6分钟内整合近百条市场数据跟持仓信息，对账户持仓构造停止片面分析，并给出直不雅清楚的危险评价讲演，评价正确性到达85%。不外，在调仓倡议环节，与一线投顾比拟仍有差距，临时难以完整模仿人工投顾对庞杂人道跟市场奥妙变更的懂得。
河汉证券财产治理首席投资官、产物核心总司理张嘉为接收证券时报记者采访时谈到，从表里部测评的反应来看，DeepSeek在数据剖析处置速率与呼应实时水平方面远超人工投顾，但囿于“模子东西”属性，对庞杂市场情况的剖析、资讯信息正确性的分辨与客户多元化需要的呼应等方面，仍与专业投顾存在必定差距。
国信证券相干人士指出，在账户诊断及调仓倡议方面，DeepSeek存在线性外推、数据不完全等成绩，现在尚缺乏以替换一线投顾的专业倡议。重要起因是DeepSeek只对接互联网数据，未能对接专业可托的金融行业数据库、企业外部常识库跟客户画像库，因而会存在数据跟信息过错的情形。别的，对营业决议的深度思考，年夜模子须要对行业数据以及专家规矩停止体系性的进修跟积聚，终极才干展现比拟好的决议才能，但现在证实还未能做到。
2 长尾客户黏性还在不在？
只管DeepSeek暂不克不及代替一线投顾，但凭仗投资倡议的轻易供给上风，第三方AI平台正吸引着年青投资者的留神力。在证券公司的客群中，他们年夜多属于以往未失掉充足效劳的长尾客户群体。这一潜伏变更趋向，也对依附投顾营业红利的证券公司形成了必定压力。
多名受访券贩子士坦言，上述情况确实影响了长尾客户与券商投顾之间的黏性。前述国信证券人士谈到，在长尾客户的投资陪同等局部效劳范畴中，DeepSeek等年夜模子表示出来的便捷性跟实时性等，给客户的直不雅感触可能优于传统人工投顾效劳。
国泰君安相干人士表现，第三方AI平台的呈现，曾经影响了投资者跟券商投顾之间的黏性，不只有价钱敏感型的长尾客户，另有对AI有所研讨或许投资才能更高的客户。
证券时报记者留神到，在前述交际媒体平台上，确切有局部投资者宣称“自立树立了基于DeepSeek的金融剖析模子，用于选股或许ETF设置等”。
上述国泰君安人士以为，第三方AI平台有四方面上风：一是能为长尾客户供给定制化、特性化的征询效劳跟投顾倡议；二是推理模子的存在，让用户可基于模子思磨练证本身逻辑，下降黑箱困扰；三是社群化信赖构建，即跟着越来越多投资者分享第三方AI平台带来的投资帮助休会，其余尚未打仗的投资者会被吸引到第三方平台；四是随同模子才能连续晋升，其剖析逻辑的深度、广度将逐渐赶超绝年夜少数的投资者以致投顾。
西方证券相干人士弥补称，AI平台个别本钱较低，乃至收费，使得长尾客户更乐意实验跟依附，比拟之下券商投顾效劳可能价钱较高，限度了客户的应用频率。
不外，也有一些券贩子士持相反看法。张嘉为谈到，投资者与券商投顾之间的黏性不会遭到影响，一是由于年夜言语模子赐与专业倡议的实质，是依附于模子深度推理剖析才能、数据处置才能以及基于差别数据及语料的“练习进程”，专业倡议的无效性须要阅历周期与时光的验证；二是由于AI年夜模子存在强化投资者认知偏向、制作新“信息茧房”的可能性。
华福证券担任人则称：“第三方AI平台不会比券商更易取得长尾用户的信赖，由于用户第一次、第二次应用可能感到离奇，但用多了，终极仍是会介意劈面不是真人。别的，在专业性跟合规性方面，券商投顾的上风仍是很显明。”
3 投顾营业生态面对重构
证券业利用智能投顾产物已有多年，但DeepSeek等年夜模子凭仗其内涵的逻辑构建、内容天生与深度懂得等才能，仍让证券业觉得“冷艳”。瞻望将来，随同科技平权、常识平权时期的到来，券商投顾营业生态无疑将阅历明显变更。
安全证券经纪营业奇迹部相干担任人向证券时报记者表现：“券商投顾营业的中心竞争力将从‘信息错误称上风’转向‘技巧赋能下的效劳深度与客户休会’。”
这也象征着，获客留客的贸易逻辑、投顾效劳手腕等可能面对重构。以局部贸易逻辑为例，从前有些机构打造“一键上传持仓截图”功效作为引流的抓手，即吸引客户注册账号乃至开户以解锁账户诊断计划。现在，年青用户曾经能够在差别AI平台上收费获取账户诊断的信息。只管以后DeepSeek等年夜模子的诊断正确率有待进步，但随同将来模子才能的晋升，上述获客的贸易逻辑将会见临重构。
上述案例恰是投顾效劳“信息错误称”上风逐步削弱的一集体现。将来，券商获客的难度估计将回升。西方证券相干人士表现，投资者更轻易从第三方AI平台获取定制化的投资倡议，券商须要投入更多资本吸引跟留住客户，尤其是长尾客户群体。
在效劳形式方面，多位受访券贩子士以为须要重塑。前述安全证券相干担任人谈到，跟着第三方平台一直供给特性化效劳，券商传统的“尺度化产物+人工效劳”形式面对着效力与休会的双重挑衅。
在此配景下，业内的共鸣是要“技巧融会”——构建“AI+投顾”的人机协同新形式。中信建投证券相干人士以为，该形式既能够晋升效劳效力跟客户休会，也能够开释投顾出产力，能发力于定制化跟高净值客群效劳。
西方证券相干人士谈到，一方面是技巧赋能，券商能够应用AI技巧晋升投顾效劳的效力跟精准度；另一方面是差别化效劳，绝对庞杂的投资处理计划难以被AI完整替换，比方定制化投资组合、家属财产传承等。
别的，在配套办法方面，国泰君安相干人士表现，投顾才能评估系统要迎来变更，投顾对AI东西的应用、对AI才能的懂得也要进一步归入团体评估系统。
安全证券相干担任人直言，技巧对专业才能有缩小效应，“AI技巧的遍及，既减速了投顾职员的信息处置才能，也倒逼其向更高阶的‘战略天生’跟‘感情交互’脚色进级。投顾的中心代价，转向对模子输出的战略停止逻辑验证与危险校准”。
4 应答挑衅各有先手
AI年夜势已弗成逆，既无机遇也有挑衅。多位受访券贩子士以为，挑衅重要在于技巧怎样深度赋能营业，并与营业融会。对此，差别范例的证券公司，其解题思绪也存在差别。
上述国泰君安人士表现，AI海潮下，券商投顾营业将迎来开展机会。一是证券公司可联合AI年夜模子跟本身的专业数据天赋、专业教训跟投资系统框架，构建本身的智能化护城河；二是证券公司可应用智能投顾效劳于底本无奈笼罩的长尾客户；三是应用年夜模子赋能投顾；四是进一步将投顾才能封装为企业级的综合处理计划。
自2023年起，国泰君安就开端增强摸索AI年夜模子在证券投顾范畴的赋能任务。该人士还指出，券商面对的挑衅同样弗成小觑。一是技巧挑衅。年夜少数券商并未有AI才能积聚，怎样充足研讨年夜模子技巧并将其与证券营业深度融会，存在挑衅；二是本钱挑衅。年夜模子技巧研讨跟利用须要投入大批资金资本，中小型券商难以应答高本钱、高投入的AI比赛；三是人才挑衅。现在懂营业、懂AI、懂技巧的复合型人才稀缺且昂贵；四是转型挑衅。年夜模子的利用须要与现有的流程形式融会，融会的进程中存在妨碍；五是数据管理挑衅。智能化深度开展的条件，是数字化管理获得必定结果，现在少数券商在数据管理方面仍处于低级阶段。
作为中小券商的代表，东莞证券相干人士称，对技巧单薄、本钱敏感型的中小券商而言，根据“市场需要度、技巧可行性、贸易可行性”准则，多档次推动是实现人工智能开展的要害，也是智能投顾开展的摸索门路。“一是利用优先。可安排现有厂商通用年夜模子并停止当地化，经由过程利用的疾速对接，积聚适配性翻新教训；二是才能培育。以智能客服、专业化团体助手等利用顺序接口（API）挪用效劳建立为出发点，增强模子推理与智能体等技巧利用才能培养。同时，实验与外部有气力的机构发展配合，筹备好基本前提，实现年夜模子当地化推理当用效劳，逐渐买通各种才能。”该人士表现。
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